3 月 3 日，A 股三大指数出现分化，盘中涨跌不一，绿电 ETF（562550）彰显韧性，经历前期 5 连阳后，近日开盘再度小幅上涨，截至 9:45，涨幅 0.17%，持仓股豫能控股涨停，华银电力、协鑫能科、赣能股份、桂冠电力等股涨幅居前。
根据全球最大的大模型 API 聚合平台 OpenRouter 数据，截至 2 月 28 日，该平台内前十模型总 Token 消耗量已突破 28.7 万亿，其中国产模型贡献超过 14.69 万亿，为历史上首次单月 Token 调用占比过半且超越美国产模型。
华泰证券表示，随着 2025 年 AI 高速发展，云计算需求日益膨胀，且 AI 训练 / 推理过程对于通用算力也有明显拉动。Token 是最纯粹的电力衍生品。当美国用户调用智谱 /DeepSeek 的 API，数据经太平洋海底光缆到达中国数据中心，GPU 消耗中国电力完成推理——电力从未出境，但价值通过 Token 完成跨境交付。电力 + 算力占 Token 成本结构 70% 以上，中国低电价优势正在转化为全球 AI 服务定价权。
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电网设备 ETF（159326）：聚焦于输变电设备，全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的 ETF，智能电网权重占比高达 90%，特高压权重占比高达 67%，均为全市场最高。
绿电 ETF（562550）：同指数规模最大，一键打包电力行业龙头，不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业，同时也纳入了火电、核电等能源转型样本。
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